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通信行业点评报告:元宇宙发展带动流量与数据传输需求 光模块等新基建基础设施景气度向上

时间:21-11-24 07:40    来源:东方财富网

投资要点

事件:11 月22 日,经济日报发文指出:面向未来布局元宇宙,要围绕硬件和生态两端发力,提升硬件渗透力,不断增加用户数量,让创作者获得更高收入,然后才能推动渗透率提升,实现指数级增长。与此同时,还要培育成熟的元宇宙商业体系,从小众社区到大众化社区,面向创作者开发工具搭建平台。

元宇宙大发展,光模块等新基建基础设施是不可或缺的技术底座:硬件基础设施是元宇宙发展的技术底座,11 月22 日,经济日报指出“面向未来布局元宇宙,要围绕硬件和生态两端发力,提升硬件渗透率”。我们认为,随着元宇宙的发展,流量需求与数据传输需求会快速增长,而光模块作为数据传输中的重要一环,将会成为元宇宙建设过程中不可或缺的一个环节,IDC、服务器等也将为元宇宙的搭建提供底层的技术支持,元宇宙的快速发展将带动光模块等新基建基础设施的景气度向上。

元宇宙带动流量与数据传输需求,光模块市场空间广阔:随着元宇宙的发展,流量与数据传输需求会显著提高,2021 年前三季度,移动互联网流量大幅增长,前三季度移动互联网累计流量达1608 亿GB,同比增长35.8%。电信端基站下半年建设逐步加速,5G 全产业链的快速推进,带来光模块更高的需求,前传光模块需求快速放量。在数通方面,北美云商资本开支维持高位,互联网厂商相继加大资本开支投入,同时5G 高速传输带来更多需求,数据中心进一步向大型化、集中化转变,当前大型数据中心带动200G/400G 高速光模块需求快速释放,我们预计,元宇宙的发展将带动云计算、大数据等需求进一步提升,将进一步推动光模块市场向高速高端光模块迈进。

行业目前处于估值低位,有望受益下游需求增长迎来业绩和估值双击:

目前光模块行业估值处于历史低位,随着元宇宙带动的下游需求增长,叠加5G 建设增速和海外数通需求进一步加速,光模块有望迎来新一轮增长,行业有望迎来业绩和估值双击。

推荐(已覆盖):光模块:天孚通信、华工科技、中际旭创;IDC:奥飞数据;主设备商:中兴通讯、烽火通信、海能达;

建议关注(未覆盖):光模块:新易盛、剑桥科技、光库科技;IDC:宝信软件;服务器/路由交换:紫光股份(000938)、星网锐捷、浪潮信息

风险提示:IDC 产业进度不及预期,云厂商资本开支不及预期。