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计算机行业:ITSM造就SaaS巨头公司,迈向全方位企业级服务

发布时间:2017-09-19    研究机构:兴业证券

SaaS软件巨头公司,客户数、客单价等核心指标仍处于快速增长期。ServiceNow是一家从ITSM(IT服务管理)起家的SaaS软件巨头,2016年公司已占据31.8%的ITSM市场,遥遥领先于其他公司。公司成立至今收入一直飞速增长,上市至今CAGR高达48%,16年公司收入13.9亿美元。目前市值近200亿美元,位居全球第三大SaaS上市公司。公司目标客户为大型企业。其中,福布斯前2000强(G2K)客户和客单价大于100万的客户均保持较快增速,16年底G2K客户数和客单价大于100万美元客户分别达到735家、341家,过去两年每季度增长分别为25家、20家左右。大型企业客户给公司带来较高的客单价,目前G2K客户平均客单价为108万美元,目标为2020年达200万美元。由于大型企业具备低流失高粘度性质,公司目前流失率仅为2%。

IT管理是“IT部门的ERP”,有效提升企业IT系统管理效率。ServiceNow核心产品为ITSM(IT服务管理),第二产品线为ITOM(IT运维管理)。ITSM使用软件管理方式替代原来需要多人管理但效率低下、混乱无序的管理方式,使得企业IT系统的管理变得规范化、流程化、可视化;ITOM是指对IT基础设施以及软件应用等对象的运行状态进行实时监控和管理。ITSM和ITOM被统称为“IT部门的ERP”,ITOM是ITSM的前提:ITOM对IT基础设施的性能进行监测和诊断,一旦发现问题后ITSM提供服务和支持。相关机构统计ITSM和ITOM市场空间分别为60亿和100亿美元,共占据全球软件1/20市场,与数据库、存储、ERP、CRM等行业属同一级别市场。两者未来五年平均增速约为19.2%、8.1%,维持稳定增长水平。

ServiceNow抢先布局SaaS模式,成功实现ITSM领域弯道超车。上世纪90年代后BMC等四大软件厂商占据了大部分传统基于本地部署模式的IT管理市场。2005年ServiceNow从ITSM起家,以SaaS服务模式迅速吞噬了传统软件市场。一方面,SaaS模式相较于本地部署模式拥有轻资产、云端部署随时使用、升级便捷、按需收费等优点;另一方面,有别于多数SaaS厂商的多租户架构,ServiceNow的SaaS模式使用多实例架构,提供更强定制化能力,每个客户拥有独立数据库,因此在获得高粘度、低流失率的全球前2000强大型客户上有明显优势。

提供多元化企业级服务,成长空间巨大。在核心业务IT管理产业链领域,ServiceNow从ITSM扩张到具有更大市场的ITOM,近三年ITOM收入增速超过70%,有望复制ITSM后来居上神话。同时ServiceNow进军非核心业务CSM、HR、安全、PaaS平台等领域。公司现涉及领域市场空间为600亿美元,其中ITSM60亿,正切入的ITOM100亿,非核心领域企业级服务的市场空间为440亿,成长空间巨大。公司力图2020年达到40亿收入,CAGR达32%。

推荐关注国内几类公司:1)复制ServiceNow产品路线的美信科技、ServiceHot等。2)从APM出发拓展ITOM各领域的初创公司,如基调网络、蓝海讯通、云智慧等,前两家已挂牌新三板。3)传统项目型IT运维公司,纷纷推出云运维相关产品,如神州数码、新华三(紫光股份(000938))、银信科技等。

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